“恐怖数据”或再度下跌?黄金上涨“只欠东风”

今晚“恐怖数据”来袭，会否延续1月跌势？黄金高位调整，关键阻力近在咫尺。

北京时间周四20点30分，美国将公布素有“恐怖数据”之称的2月零售销售数据。1月零售销售额出现自2023年3月以来最大跌幅，但经济学家预计这种趋势不会延续至2月。美国消费者在1月份经历了一段疲软时期，2月份出现某种程度的反弹对于维持“金发姑娘”情景至关重要。

经济学家们预计2月零售销售额环比增长0.8%，较今年第一个月0.8%的降幅有所反弹。 此外，经济学家预计除去汽车和天然气的零售销售额环比增长0.2%，而此前1月为下降0.5%。

外媒根据实际信用卡支出数据，对零售销售数据做出预测。根据Affinity Solutions的实际信用卡支出数据，剔除汽车和汽油后的零售销售额在2月份上涨了1.06%。在此基础之上剔除餐馆的零售销售额也上涨了0.95%。

2023年1月至2024年2月零售销售数据预测值

关于预测零售销售反弹的原因，多家银行给出了自己的解释。富国银行预计2月份零售销售额将增长0.8%。零售销售的部分增长动力将来自汽车。

加拿大皇家银行预计美国零售销售将增长0.7%，这主要是汽油价格上涨的结果，但不会从1月份0.8% 的跌幅中完全恢复。

加拿大帝国商业银行表示，信用卡使用频率高表明，本月零售消费应该会反弹。稳定的就业增长、强劲的实际工资增长，加上向商品消费的转变，应该会继续带来零售业的强劲需求。

全国零售联合会主席Matt Shay表达了和加拿大帝国商业银行类似的观点：“虽然利率和通胀的未来走向仍不确定，很明显，强劲的就业市场和实际工资的增长将继续支持支出。”

并不是所有人都认为零售销售额反弹在即，市场共识也会有令人大跌眼镜的时候。

意外下跌或再度上演？

分析师Tyler Durden表示，上个月观察到的零售销售额下跌情况只会变得更糟。

他表示：“当查看美国银行最新的实时信用卡支出数据时，我们正确地预测了去年12月零售销售将大大超出共识预期”，12月零售销售额环比录得去年9月份以来最大的涨幅，同比录得5.6%，达到2023年1月以来的最高水平。

在1月零售销售数据即将将公布前，他们再度美国银行最新的实时信用卡支出数据进行预测，并警告说：“为1月份零售销售额令人震惊的下跌做好准备”。 结果1月份零售销售额环比意外暴跌0.8%，是自2023年3月以来最严重的月度跌幅，而核心零售额跌幅则是自新冠疫情以来最严重的一次。

那么，在最新的2月份零售销售数据是否会出现另一次剧烈逆转，或者1月份的暴跌是否会加速？

美国银行预计不包括汽车、天然气、建筑材料和餐馆的零售销售（核心零售销售）额将录得-0.3%。

此外，美国银行发现2月份多个类别的信用卡支出疲软，其中在杂货店和百货商店的信用卡支出环比降幅最大。这可能是由于一月份恶劣天气导致人们囤积了日常用品，因而让2月的日常用品需求减少了。

根据美国银行的数据，在1月份低于预期的零售销售报告公布，以及对11月和12月的数据下修之后，核心零售销售额从2023年10月到2024年1月的年化增长率仅为1.4%。在通胀调整后，相应的增长率为3.3%。不过，如果该行对2月份的预测正确的话，即使经过通胀调整 ，三个月年化增长率也将转为负值。

虽然拜登政府可能不愿承认，但因为商品通胀大幅下降，零售支出在过去几个季度一直在放缓，而服务通胀依旧居高不下。美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA） 的数据显示，名义服务业支出已经超过名义零售支出。

风险在于，粘性服务通胀将进一步缩小零售业的利润空间，以致实际支出也会放缓。

金价等待新催化

FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，现货黄金能否进一步上涨取决于美国零售销售和PPI通胀数据，金价等待新的催化剂恢复上行。

从日线图上可以看出，金价从关键支撑位2145美元上方反弹，该支撑位是3月7日低点，也是近期从2月14日的历史低点1984美元到历史高点2195美元展示的23.6%斐波那契回撤位。

反弹发生时，14日相对强弱指数（RSI）从极度超买区域回落至接近75.00的位置，并在此处波动。

多头正寻找在2180美元上方的入场点，以推动黄金价格上涨至周二高点2185美元，一旦突破这一水平，将重新测试历史高点2195美元。接下来的关键上行目标位于2200美元及2250美元的心理关口。

相反，初步支撑位于周三的低点2156美元处。若未能守住这一水平，则将再次考验强劲支撑位2145美元。

再往下看，位于2125美元的静态支撑位将对多头形成支撑。黄金多头的最后一道防线位于38.2%斐波那契回撤位所在的2116美元。